営業キャッシュフロー計算式の簡単な覚え方と実務での応用法

営業キャッシュフローの計算式を理解したいと考える人は多いでしょう。本記事では、営業キャッシュフローとは何かを解説し、簡易な計算方法や営業利益との違いについても詳しく説明します。営業キャッシュフローの算出には、直接法と間接法の2つの方法があり、特に間接法の計算式は多くの企業で採用されています。

また、営業キャッシュフローがマイナスになる理由や、キャッシュフロー計算書との関係についても解説します。特に、売掛金の回収遅延や在庫の増加がどのように営業キャッシュフローに影響を与えるのかを具体的に説明します。さらに、営業キャッシュフローの項目についても整理し、どのような現金収入や支出が該当するのかを詳しく紹介します。

加えて、投資キャッシュフローの計算方法についても触れ、営業活動だけでなく企業の資金繰り全体を理解するための知識を提供します。この記事を読むことで、営業キャッシュフローの基本から計算方法、経営への影響まで、幅広い知識が身につくでしょう。

営業キャッシュフローの基本的な概念と重要性
営業キャッシュフローの計算方法（直接法と間接法）
営業キャッシュフローと営業利益の違い
営業キャッシュフローがマイナスになる理由と改善方法

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営業キャッシュフロー計算式の基本とポイント

営業キャッシュフローとは何か？
営業キャッシュフローの項目一覧
営業キャッシュフローの計算方法（直接法と間接法）
営業キャッシュフロー間接法計算式の具体例
営業キャッシュフローと営業利益の違い
営業キャッシュフローがマイナスになる理由

営業キャッシュフローとは何か？

営業キャッシュフローとは、企業の本業での事業活動から生じる現金の収支を表す指標です。具体的には、商品の販売やサービスの提供を通じて得た現金収入から、仕入れや人件費、各種の経費といった現金支出を差し引いたものです。この指標は、企業の経営状況を把握する上で極めて重要な役割を果たします。

なぜ営業キャッシュフローが重要かというと、企業が健全な経営を続けていくためには、売上から生じた現金が、仕入れや経費の支払いに十分充てられる必要があるからです。たとえ損益計算書上で利益が出ていたとしても、売上の回収が遅れれば資金繰りが悪化し、最悪の場合「黒字倒産」に陥ることもあります。営業キャッシュフローはこのような事態を防ぐための早期警戒指標として機能します。

営業キャッシュフローがプラスであれば、企業は営業活動を通じて安定的な現金収入を得られていると判断できます。逆にマイナスであれば、営業活動自体に何らかの課題があり、改善が求められます。特に新規事業への投資や拡大期の企業では、一時的に営業キャッシュフローがマイナスになることもありますが、長期間続く場合は事業モデルの見直しが必要となる可能性があります。

営業キャッシュフローの項目一覧

営業キャッシュフローを構成する項目は多岐にわたりますが、大きく分けると「現金の収入」と「現金の支出」に分類されます。それぞれの具体的な内容は以下の通りです。

【現金の収入】

商品の販売・サービスの提供による収入：商品やサービスの提供を通じて得られる売上代金の回収が該当します。現金での取引だけでなく、売掛金の回収もここに含まれます。
掛取引で回収した現金：取引先からの売掛金の入金がこれに該当します。売上計上と現金の回収は異なるタイミングで発生するため、ここでの管理が重要です。
受け取った利息収入：銀行口座の利息や、他の金融取引から得られる利息収入が含まれます。

【現金の支出】

商品の仕入れや製造コストの支出：商品の仕入れや製品の製造にかかる費用がこれに含まれます。買掛金の支払いが中心となります。
掛取引での支払い：掛取引によって発生する仕入代金の支払いが含まれます。特に製造業では、原材料費や外注費が該当します。
人件費の支払い：従業員への給与、賞与、社会保険料などの現金支出がこれに該当します。事業規模が大きいほど人件費の比率も高くなりがちです。
税金の支払い：法人税、事業税、消費税など、営業活動に伴う各種税金の支払いがここに含まれます。税金の支払いは一時的に大きな現金支出を伴うため、資金繰りの観点からも注意が必要です。
利息の支払い：借入金の利息支払いが該当します。特に金融機関からの借り入れが多い企業では、利息負担が営業キャッシュフローに大きな影響を与えます。
その他の経費の支出：営業活動を支えるために必要な販売促進費、広告費、通信費、オフィスの賃料などの経費がここに含まれます。

これらの項目は、すべてが企業の現金収支に直結するため、営業キャッシュフローの変動要因を明確に把握することが、経営戦略の立案に役立ちます。

営業キャッシュフローの計算方法（直接法と間接法）

営業キャッシュフローの計算方法には「直接法」と「間接法」の2つの方法があります。それぞれの特徴や計算の流れを詳しく解説します。

【直接法】

直接法は、実際の現金の流れを「収入」と「支出」に分けて記録し、それを合計する方法です。営業活動からの現金収入と現金支出の各項目を集計し、営業キャッシュフローを算出します。

計算手順：

現金収入を合計（商品の販売、受け取った売掛金など）
現金支出を合計（仕入れ代金の支払い、給与の支払い、税金の支払いなど）
現金収入から現金支出を差し引く

この方法の利点は、現金の動きをより明確に把握できることです。ただし、すべての現金取引を記録する必要があり、手間がかかるというデメリットもあります。

【間接法】

間接法は、損益計算書の「税引前当期純利益」からスタートし、営業活動に関する現金の増減要因を加減して営業キャッシュフローを算出する方法です。

計算手順：

税引前当期純利益を基準とする
非現金項目の加減（減価償却費、貸倒引当金の増減など）
営業外損益の調整（固定資産売却損益などの除外）
運転資本の変動を加減（売掛金、買掛金、在庫の増減）

例：

税引前当期純利益：100万円
減価償却費：20万円（加算）
売掛金の増加：-10万円（減算）
買掛金の増加：15万円（加算）

最終的に、営業キャッシュフローは「100万円 + 20万円 – 10万円 + 15万円 = 125万円」となります。

この方法の利点は、損益計算書のデータをそのまま活用できるため、作業が効率的であることです。ただし、直接的な現金の流れが分かりにくいというデメリットもあります。

直接法と間接法はそれぞれの特徴が異なりますが、どちらも最終的な営業キャッシュフローの金額は同じになります。企業によっては、財務諸表の作成においていずれかの方法を採用するケースが多いですが、企業の内部管理では直接法が好まれる一方、財務報告では間接法がよく用いられます。

営業キャッシュフロー間接法計算式の具体例

営業キャッシュフローの間接法による計算は、損益計算書の「税引前当期純利益」を出発点とし、非現金項目や運転資本の変動を調整して算出する方法です。この方法は、損益計算書や貸借対照表のデータをもとに作成できるため、効率的にキャッシュフローを把握できるのが特徴です。以下は、具体的な計算の流れと事例です。

【計算の流れ】

税引前当期純利益の確認
非現金項目の調整（減価償却費、貸倒引当金の増減など）
営業外損益の調整（固定資産売却損益などの除外）
運転資本の変動を調整（売掛金、買掛金、棚卸資産の増減など）

【具体例】

税引前当期純利益：150万円
減価償却費：30万円（加算）
売掛金の増加：-20万円（減算）
買掛金の増加：15万円（加算）
棚卸資産の増加：-10万円（減算）

この場合、営業キャッシュフローは次のように算出されます。

150万円 + 30万円 – 20万円 + 15万円 – 10万円 = 165万円

このように、間接法では損益計算書の利益に非現金項目の加減や運転資本の変動を反映させる形で、営業キャッシュフローを導き出します。直接的な現金の流れが見えにくいというデメリットはありますが、企業の内部管理や財務報告ではよく用いられる方法です。

営業キャッシュフローと営業利益の違い

営業キャッシュフローと営業利益は、どちらも企業の業績を示す指標ですが、概念と算出方法に大きな違いがあります。これを理解することで、企業の経営状況をより正確に把握できるようになります。

【営業利益の概要】 営業利益は、売上高から売上原価、販売費及び一般管理費を差し引いたもので、企業が本業でどれだけの利益を出しているかを示す指標です。会計上の利益であり、必ずしも現金の動きと一致するわけではありません。損益計算書に表示され、投資家や金融機関が企業の経営成績を評価するために使います。

【営業キャッシュフローの概要】 一方、営業キャッシュフローは、営業活動に関連する現金の流れを示します。売上からの入金や、仕入れの支出、給与の支払い、税金の支払いなど、実際に企業が受け取った現金と支払った現金の差額です。キャッシュフロー計算書に表示され、企業の資金繰りを把握するための重要な指標とされます。

【営業利益と営業キャッシュフローの違い】

利益と現金の違い：営業利益は会計上の利益であり、減価償却費や引当金の計上などの非現金項目が含まれますが、営業キャッシュフローは現金の増減に着目したものです。
表示される財務諸表の違い：営業利益は損益計算書に、営業キャッシュフローはキャッシュフロー計算書に表示されます。
企業評価のポイントの違い：営業利益は「利益率」を測る指標として重視されますが、営業キャッシュフローは「資金繰り」の面から企業の経営安定性を評価する際に重視されます。

営業利益が黒字でも、営業キャッシュフローが赤字であれば、企業の資金繰りが厳しい可能性があります。特に、売掛金の回収が遅れている場合などは、損益計算書上の利益は黒字でも、現金が不足して資金繰りに苦しむケースもあります。経営者や投資家は、両者の違いをしっかり理解する必要があります。

営業キャッシュフローがマイナスになる理由

営業キャッシュフローがマイナスになる理由はいくつか考えられますが、主に「支出が収入を上回る」ケースで発生します。これを放置していると、資金繰りが厳しくなり、最悪の場合は倒産に至るリスクもあります。

【主な理由】

1. 売上の減少 売上の減少は、営業キャッシュフローがマイナスになる大きな要因です。売上が減ると、入金額が減少するため、仕入れ代金や人件費などの支払いをカバーするための現金が不足します。特に、顧客の支払い遅延が重なると、現金不足が深刻化します。

2. 売掛金の回収遅延 売上は計上されたものの、売掛金がなかなか回収できないケースもよくあります。売掛金の回収が遅れると、支払いのタイミングに現金が不足するため、営業キャッシュフローがマイナスになります。特に、複数の取引先からの支払いが遅延すると、資金繰りがさらに悪化します。

3. 在庫の過剰積み上げ 売れ残りの在庫が増えると、現金が製品や商品に変わってしまい、手元の現金が減少します。在庫の増加は、営業キャッシュフローを大きく圧迫する要因の一つです。在庫を保有するコストも発生するため、資金繰りへの影響は大きいです。

4. 仕入代金の増加 急な仕入れの増加や、季節的な大量仕入れなどは、一時的に大きな資金流出を引き起こします。特に、支払い条件が厳しい場合、早期に支払いを求められることが多く、営業キャッシュフローがマイナスになります。

5. 人件費や固定費の増加 事業拡大の過程で新規の人材を採用したり、拠点を増やしたりする際は、給与やオフィス賃料などの固定費が増加します。これにより、現金支出が一時的に増加し、営業キャッシュフローがマイナスになるケースもあります。

6. 税金の支払い 法人税や消費税の支払いも大きな資金流出の要因です。これらの税金は一定期間ごとにまとめて支払うため、資金繰りへのインパクトが大きいです。

営業キャッシュフロー計算式を使った具体的な計算方法

営業キャッシュフローの簡易計算方法とは？
投資キャッシュフロー計算方法の基礎
キャッシュフロー計算書と営業キャッシュフローの関係
営業キャッシュフローの計算で押さえるべき注意点
営業キャッシュフローの改善方法とポイント
営業キャッシュフローの計算を自動化するツールの紹介

営業キャッシュフローの簡易計算方法とは？

営業キャッシュフローの簡易計算方法は、直接法と間接法の2つの手法があります。特に、間接法は簡易的で多くの企業が採用しているため、ここでは間接法を中心に解説します。

【間接法による計算の手順】

税引前当期純利益を確認
- まず、損益計算書から税引前当期純利益を確認します。この金額が営業キャッシュフローの出発点となります。
非現金項目の調整
- 減価償却費や貸倒引当金の増減など、現金の流出を伴わない費用は、当期純利益から加算する必要があります。
営業外収益と営業外費用の調整
- 固定資産の売却益などの営業外収益は、キャッシュの流入には関係ないため差し引きます。支払利息などの営業外費用は、現金支出が伴うため加算します。
運転資本の変動を反映
- 売掛金、買掛金、棚卸資産などの増減を調整します。売掛金が増加すればキャッシュが回収できていないため減算し、買掛金が増加すれば支払いを保留しているため加算します。

【計算式の具体例】

税引前当期純利益: 200万円
減価償却費: 30万円（加算）
売掛金の増加: -50万円（減算）
買掛金の増加: 20万円（加算）
固定資産売却益: -10万円（減算）

営業キャッシュフローの計算式は以下の通りです。

200万円 + 30万円 – 50万円 + 20万円 – 10万円 = 190万円

このように、営業キャッシュフローは企業の資金繰りを把握するための重要な指標であり、経営判断の材料となります。

投資キャッシュフロー計算方法の基礎

投資キャッシュフローは、企業が行う投資活動による現金の流入と流出を表す項目です。主に「固定資産の購入」や「資産売却」のような取引が対象となります。計算方法は比較的シンプルで、以下の手順で算出します。

【投資キャッシュフローの計算方法】

固定資産の購入費用の集計
- 工場や設備、土地、建物の購入にかかる現金の支出をすべて集計します。これらはマイナス要素となります。
投資有価証券の取得と売却
- 株式や債券などの有価証券の購入額（支出）と売却額（収入）を反映します。購入はマイナス、売却はプラスの要素です。
定期預金の増減を加味
- 定期預金が増加した場合はマイナス、減少した場合はプラスの要素としてキャッシュフローに反映させます。
その他の投資活動
- 事業拡大のための新規投資や、M&A（企業買収）などの資金流出も考慮します。これらの費用は通常、キャッシュの流出を意味します。

【具体的な計算例】

固定資産購入費用: -500万円
投資有価証券の購入費用: -100万円
有価証券の売却益: 200万円
定期預金の増加: -50万円

投資キャッシュフローの計算式は以下の通りです。

-500万円 – 100万円 + 200万円 – 50万円 = -450万円

このように、投資キャッシュフローがマイナスの場合は、企業が積極的に将来の利益のための投資を行っていると考えられます。逆に、プラスの場合は、資産を売却している可能性があります。企業の成長戦略を評価する際に、投資キャッシュフローは欠かせない指標です。

キャッシュフロー計算書と営業キャッシュフローの関係

キャッシュフロー計算書は、企業の一定期間における現金の流れを「営業活動」「投資活動」「財務活動」の3つの区分に分けて表示する財務諸表の一つです。その中でも、営業キャッシュフローは企業の本業に関連する現金の流れを示す重要な項目です。

【キャッシュフロー計算書の3つの区分】

営業キャッシュフロー
- 本業の事業活動による現金の流入と流出です。売上による現金収入、仕入れや人件費の支払い、税金の支払いが含まれます。
投資キャッシュフロー
- 設備投資や資産売却などの投資活動による現金の流入と流出を示します。固定資産の購入や、資産の売却が主な内容です。
財務キャッシュフロー
- 借入金の増減や株主への配当金支払いなど、資金調達に関する現金の流れを示します。

【キャッシュフロー計算書と営業キャッシュフローの関係】 キャッシュフロー計算書の中で、最も注目されるのが営業キャッシュフローです。営業キャッシュフローがプラスであれば、企業が本業で現金を稼いでいることを示し、安定した経営状態だと判断されます。

【営業キャッシュフローの見方】

プラスの営業キャッシュフロー
- 企業が本業で十分な現金を稼げている状態であり、安定経営が可能です。多くの投資家が企業評価の指標として重視します。
マイナスの営業キャッシュフロー
- 仕入代金の支払いや在庫の増加などが原因で、現金の流出が収入を上回った場合に発生します。特に、売上はあるのに回収が遅れているケースは、資金繰りが悪化するリスクがあります。

キャッシュフロー計算書と営業キャッシュフローは、企業の資金繰りや経営の安定性を判断するための重要な資料です。特に営業キャッシュフローは、企業の「稼ぐ力」を測るための最重要項目の一つです。キャッシュフロー計算書を見る際は、営業キャッシュフローがプラスかマイナスかに着目することで、企業の将来性や経営の健全性を見極められます。

営業キャッシュフローの計算で押さえるべき注意点

営業キャッシュフローの計算は、企業の資金繰りや経営状況を把握するうえで非常に重要な作業です。しかし、計算の際にはいくつかの注意点があります。ここでは、代表的な注意点について詳しく解説します。

まず1つ目の注意点は、「営業キャッシュフローと利益の違いを理解すること」です。多くの人は、営業キャッシュフローが損益計算書の営業利益と同じだと勘違いしがちです。しかし、営業キャッシュフローは、利益の計算に含まれない減価償却費や引当金の増減など、現金の動きも考慮するため、異なる数値になります。したがって、営業キャッシュフローを計算する際は、損益計算書と貸借対照表の両方を確認し、現金の出入りを正確に把握する必要があります。

2つ目の注意点は、「計算方法の選択」です。営業キャッシュフローは、直接法と間接法の2つの方法で計算できます。直接法は現金収入と支出を直接集計する方法であり、間接法は損益計算書の当期純利益を基に調整を加えて計算する方法です。直接法は取引ごとの現金の流れを詳細に把握できますが、作業負担が大きいのが難点です。一方で、間接法は、損益計算書と貸借対照表のデータを使うため、手間が省けますが、現金の具体的な流れが見えにくいというデメリットがあります。自社に適した計算方法を選択することが重要です。

3つ目の注意点は、「計算に必要なデータの収集と精査」です。売掛金の回収状況、買掛金の支払いスケジュール、減価償却費など、営業キャッシュフローを計算するためには多くのデータが必要になります。これらのデータが不正確だと、キャッシュフローの計算結果が大きくずれてしまいます。特に、売掛金の未回収や在庫の増加は、キャッシュフローに大きな影響を与えるため、正確なデータ収集が求められます。

最後に、「分析と改善の視点を持つこと」も重要な注意点です。営業キャッシュフローの計算結果を見て、単に「プラスかマイナスか」を判断するだけでは不十分です。なぜそのような結果になったのか、どの項目が大きく変動したのかを確認し、改善に向けた行動を起こす必要があります。営業キャッシュフローが安定しなければ、資金調達が必要になるリスクも高まるため、定期的なモニタリングと分析が求められます。

営業キャッシュフローの改善方法とポイント

営業キャッシュフローが安定しない場合、事業の継続に支障をきたす可能性があります。ここでは、営業キャッシュフローを改善するための具体的な方法とそのポイントを解説します。

まず1つ目の改善方法は、「売上の増加を図ること」です。売上を増やすことができれば、営業キャッシュフローの改善につながります。具体的な方法としては、新規顧客の獲得、既存顧客のリピート購入促進、商品の単価引き上げなどがあります。特に、営業担当者の販売スキル向上や新商品開発を通じて売上を伸ばす施策は効果的です。

2つ目の改善方法は、「売掛金の回収を早めること」です。売掛金は、企業の資金繰りに大きな影響を与えるため、回収期間を短縮することが効果的です。早期回収を促すためには、早期支払割引の導入、支払期日を厳守させる契約の見直し、ファクタリングの活用などが考えられます。これにより、資金の回転がスムーズになり、キャッシュフローが改善されます。

3つ目の改善方法は、「支払いのタイミングを遅らせること」です。買掛金の支払期日を遅らせることにより、手元資金の流出を抑えることができます。ただし、取引先との信頼関係を損なわないよう、支払期日の延長は慎重に進める必要があります。

4つ目の改善方法は、「在庫管理の最適化」です。過剰在庫は資金の固定化を招くため、在庫の適切な管理が重要です。在庫の削減には、需要予測の精度向上、仕入れ数量の見直し、在庫回転率の向上が効果的です。必要以上の在庫を抱えることを防ぐことで、資金を有効に活用できるようになります。

5つ目の改善方法は、「経費の削減」です。経費を見直し、コスト削減を行うことで、営業キャッシュフローの改善が図れます。特に、広告費、物流費、人件費の見直しは効果が大きいです。例えば、サプライヤーの見直しや外注先のコスト交渉、社内業務の効率化など、さまざまな手段を駆使してコストを削減しましょう。

営業キャッシュフローの計算を自動化するツールの紹介

営業キャッシュフローの計算は、経営者や経理担当者にとって大きな負担となる作業です。特に、手作業での計算はミスが発生しやすく、作業時間もかかります。そのため、計算を自動化するツールを導入することで、業務の効率化を図ることができます。

まず1つ目のツールは「会計ソフト」です。代表的な会計ソフトとしては、freee、マネーフォワードクラウド、弥生会計などがあります。これらのソフトは、日々の仕訳データを基に自動的にキャッシュフロー計算書を作成できる機能を備えています。帳簿作成や経理業務の効率化にも役立つため、導入のメリットは大きいです。

2つ目のツールは「ERP（統合基幹業務システム）」です。ERPは会計だけでなく、販売管理、在庫管理、購買管理などを一元的に管理できるため、キャッシュフローの変動要因も把握しやすくなります。特に、大企業やグローバル展開している企業では、ERPの導入が推奨されます。

3つ目は「ファクタリングサービス」です。売掛金を早期に資金化することで、営業キャッシュフローを即時に改善することができます。ファクタリングは、特に資金繰りが厳しい中小企業にとって有効な手段です。